Chi Phí Phát Hành Trái Phiếu Là Gì

Định nghĩa về tín phiếu là gì còn gây thắc mắc cho nhiều người khi tìm hiểu về kênh đầu tư này, đặc biệt là khi nó rất dễ nhầm lẫn với trái phiếu. Trong bài viết sau đây, VNSC sẽ chia sẻ về khái niệm tín phiếu hay cách phân biệt đúng tín phiếu và trái phiếu đầu tư. Cùng tham khảo kỹ càng những quy định pháp luật về tín phiếu để có kế hoạch đầu tư hiệu quả nhất nhé!

Cách thức chính khi phát hành tín phiếu ra thị trường

Tín phiếu phát hành ra thị trường thông qua 2 cách thức chính là đấu thầu và bắt buộc. Cụ thể thông tin như sau:

Phương thức đấu thầu thông qua Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước:

Cách thức phát hành tín phiếu chính phủ do Ngân hàng Nhà nước thực hiện thông qua phương thức chính là đấu thầu. Thông tin về việc phát hành tín phiếu sẽ được thông báo đến các thành viên muốn đấu thầu qua Sở giao dịch Ngân hàng Nhà nước.

Sau khi những thành viên này đã hoàn tất thủ tục đăng ký đấu thầu tín phiếu, Kho bạc Nhà nước sẽ xác định mốc lãi suất cụ thể với các mã tín phiếu đang gọi thầu. Những thành viên trúng thầu sẽ được thông báo và nhận tín phiếu đã mua qua nghiệp vụ ghi sổ.

Phương thức phát hành bắt buộc:

Cách thức này sẽ phụ thuộc vào tình hình kinh tế thị trường và mục tiêu chiến lược của chính sách tiền tệ trong từng thời kỳ. Ngân hàng Nhà nước sẽ thông báo phát hành tín phiếu cho các tổ chức tín dụng theo phương thức bắt buộc. Tổ chức được thông báo sẽ phải thực hiện quá trình mua tín phiếu Ngân hàng Nhà nước theo đúng Quyết định của Thống đốc Ngân hàng Nhà nước.

Tín phiếu phát hành nhằm mục đích gì?

Tín phiếu nhằm tạo ra lợi nhuận thông qua mức lãi suất, tối giản hóa số tiền đang được lưu thông cùng thời điểm trên thị trường tiền tệ. Đồng thời, phát hành tín phiếu cũng là phương pháp để Nhà nước thắt chặt tiền tệ và tiến hành điều tiết quá trình luân chuyển đồng tiền.

Sử dụng tín phiếu hỗ trợ giảm thiểu và chống lại tình trạng lạm phát kinh tế, kích thích các hoạt động và phát triển kinh tế giữa các tổ chức, giữa các doanh nghiệp tài chính, tạo ra được lợi nhuận chung cho nền kinh tế quốc gia.

Mục đích sử dụng tín phiếu là gì? Phát hành tín phiếu ảnh hưởng như thế nào đến thị trường chứng khoán

Nếu nhà đầu tư đã đọc và hiểu rõ cách phân loại tín phiếu, bên cạnh tín phiếu kho bạc chỉ có tác dụng là công cụ nợ của chính phủ để cân đối thu chi, thì chúng ta cũng có thể phần nào đoàn được mục đích mà Ngân hàng Nhà Nước phát hành tín phiếu. Đồng thời vừa là để thắt chặt chính sách tiền tệ tài chính vừa là điều tiết đồng tiền luân chuyển.

Nghiệp vụ bơm và hút tiền trong lưu thông, cụ thể thông qua việc mua vào và phát hành công cụ tín phiếu của Ngân hàng Nhà nước chỉ là một nghiệp vụ bình thường trong hoạt động điều tiết thanh khoản của hệ thống tiền tệ. Tuy nhiên, thị trường tài chính vận hành mỗi một thời điểm luôn gắn với bối cảnh thông tin khác nhau. Vì thế mục đích hay quy mô của các đợt phát hành tín phiếu cũng không giống nhau.

Ví dụ như thời gian vừa qua ngân hàng phát hành tín phiếu với mục đích điều chỉnh lại thanh khoản và ổn định tỷ giá với lượng tiền phát hành không quá lớn, thời gian đáo hạn ngắn (28 ngày). Theo quan điểm của các chuyên gia phân tích thì không gây nên tác động quá lớn đối với thị trường chứng khoán.

Thị trường chứng khoán biến động có nhiều nguyên nhân, câu chuyện phát hành tín phiếu chỉ là trong những nguyên nhân được chú ý đến. Sẽ có những nhà đầu tư nhạy cảm phản ứng trước hoạt động phát hành tín phiếu của Ngân hàng Nhà nước. Thị trường có những lý lẽ riêng và phản ánh tâm lý nhà đầu tư khác nhau. Nếu là nhà đầu tư, nếu không thể dự đoán được khối lượng phát hành tiếp theo là bao nhiêu và tỷ giá sẽ biến động như thế nào sau tác động này, áp lực tỷ giá có được giải tỏa không. Khi nhà đầu tư không tiên liệu được và kỳ vọng đầu tư sụt giảm thì sẽ thường đứng ngoài thị trường chờ đợi, đó cũng có thể là một (trong nhiều) nguyên nhân làm thị trường chứng khoán biến động.

Mọi tin tức liên quan đến kinh tế hay chính trị trong và ngoài nước đều có ảnh hưởng đến thị trường chứng khoán, tuy nhiên mức độ ảnh hưởng và tác động như thế nào thì cần những phân tích định tính và định lượng chuyên sâu hơn để đưa ra kết luận. Là một nhà đầu tư chúng ta nên chủ động nâng cao kiến thức và năng lực phân tích đầu tư để chủ động hơn trong thị trường chứng khoán đầy biến động như thế này.

Trên đây là các thông tin cơ bản về tín phiếu là gì mà Vietcap đã tổng hợp lại và muốn giới thiệu tới các nhà đầu tư. Hy vọng bài viết đã mang đến những kiến thức hữu ích, giúp bổ sung kiến thức cho các nhà đầu tư quan tâm và theo dõi. Chúc các nhà đầu tư thành công!

Cách tính giá bán tín phiếu chính xác

Bạn cần quan tâm đến mệnh giá thực tế của tín phiếu khi muốn đầu tư vào loại hình này. Đơn giản thì mệnh giá của tín phiếu thông thường là mức bội số của 100 ngàn đồng, được in rõ ràng trên tín phiếu. Giá bán tín phiếu chính xác nhất được tính theo công thức phổ biến sau:

Dựa vào công thức này, bạn có thể biết được mức giá bán tín phiếu hiện tại là bao nhiêu và điều chỉnh kế hoạch tài chính phù hợp. Tín phiếu là loại đầu tư có tính ổn định cao, ít rủi ro nên mức lãi suất không cao.

Các loại tín phiếu để đầu tư hiện nay

Tín phiếu hiện đang có 2 loại chính để các nhà đầu tư tham khảo, mỗi loại có đặc điểm và yêu cầu khác nhau. Cụ thể gồm:

Tín phiếu kho bạc là loại tín phiếu Chính phủ được phát hành thông qua bên chủ thế là Kho bạc nhà nước, với mục đích chính đảm bảo cân bằng ngân sách, tạo điều kiện để duy trì sự ổn định và phát triển bền vững của thị trường tài chính.

Nguồn vốn huy động được qua phát hành tín phiếu kho bạc sẽ được sử dụng vào những thiếu hụt ngân sách trong khoảng ngắn hạn. Chính phủ có nhiều cách thức để đảm bảo thanh toán khoản nợ, ví dụ như: in ấn thêm tiền, tăng mức thuế,… nên tín phiếu có tính thanh khoản cao và đúng hạn. Chính vì vậy, tín phiếu kho bạc được công nhận là hình thức đầu tư mang tính ổn định cao, khả năng thanh khoản tốt và cực ít rủi ro.

Một vài đặc trưng chính của loại tín phiếu này:

Tín phiếu Ngân hàng Nhà nước có vai trò quan trọng trong việc đảm bảo các chính sách tiền tệ của những tổ chức tài chính ngân hàng được thực hiện một cách hiệu quả nhất. Đặc điểm nổi bật của loại tín phiếu ngân hàng này như sau:

Những quy định pháp luật về tín phiếu

Tín phiếu là loại giấy tờ có giá được quy định rõ ràng trong Thông tư 92/2016/TTLT-BTC-NHNN và trong Thông tư 16/2019/TT-NHNN. Một vài nội dung chính cơ bản như sau:

Bài viết trên đã chia sẻ những thông tin về các loại tín phiếu chính phủ, nêu rõ khái niệm tín phiếu là gì, những cách thức phát hành cũng như những quy định pháp luật về tín phiếu. Mong rằng thông tin này có thể giúp các nhà đầu tư hiểu rõ ràng, minh bạch hơn về loại giấy tờ có giá này.

Vingroup sắp phát hành 10.000 tỷ đồng trái phiếu ra công chúng để cho VinFast vay đầu tư dự án sản xuất ôtô tại Khu kinh tế Đình Vũ - Cát Hải, Hải Phòng.

Hình thức phát hành ra công chúng có các điều kiện chặt chẽ hơn so với phát hành riêng lẻ. Số tiền 10.000 tỷ đồng được Tập đoàn Vingroup (VIC) cho biết gồm 6.000 tỷ là kỳ hạn 36 tháng và 4.000 tỷ đồng kỳ hạn 24 tháng.

Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và xác lập nghĩa vụ nợ trực tiếp với Vingroup. Mệnh giá mỗi trái phiếu là 100.000 đồng.

Trong đó, nhà đầu tư cá nhân khi tham gia phải đăng ký mua tối thiểu 500 trái phiếu, tương đương 50 triệu đồng. Nhà đầu tư tổ chức phải mua tối thiểu 5.000 trái phiếu, tương ứng 500 triệu đồng theo mệnh giá.

Lãi suất với lô trái phiếu kỳ hạn 36 tháng (6.000 tỷ đồng) là 15% mỗi năm cho hai kỳ tính lãi đầu tiên, sau đó lãi suất thả nổi bằng lãi suất tham chiếu cộng thêm 4,5%. Với lô trái phiếu kỳ hạn 24 tháng (4.000 tỷ đồng), lãi suất cho hai kỳ đầu tiên là 14,5% và sau đó thả nổi bằng lãi suất tham chiếu cộng thêm 4%.

Theo Vingroup, mục đích phát hành này để cho VinFast - công ty thành viên phụ trách mảng sản xuất của tập đoàn - vay đầu tư dự án sản xuất ôtô tại Khu kinh tế Đình Vũ - Cát Hải, Hải Phòng.

VinFast thành lập năm 2017, là thành viên của Tập đoàn Vingroup (VIC) với tầm nhìn trở thành thương hiệu xe điện thông minh thúc đẩy cuộc cách mạng xe điện toàn cầu.

Sau 6 năm thành lập, công ty này đã phát triển hệ sinh thái xe điện gồm các dòng xe SUV điện (từ minicar đến 5 phân khúc cơ bản A-B-C-D-E) và dải sản phẩm xe máy điện đa dạng gồm 7 dòng và xe buýt điện.

Công ty đã bàn giao cho khách hàng tại Việt Nam các dòng ôtô điện gồm VF e34, VF 8, VF 9 và VF 5, đồng thời xuất khẩu hai lô xe VF 8 đầu tiên tới Bắc Mỹ vào đầu năm nay. Dự kiến, xe điện VinFast cũng sẽ sớm có mặt tại châu Âu.

Công ty này mới cho biết hồ sơ liên quan đến giao dịch hợp nhất kinh doanh với Black Space (công ty được tài trợ bởi Black Spade Capital - đang điều hành một danh mục đầu tư bao gồm nhiều khoản đầu tư xuyên biên giới) đã được Ủy ban chứng khoán Mỹ công bố hiệu lực. VinFast dự kiến niêm yết trên thị trường Mỹ ngay trong tháng 8.

Đến cuối quý II, tổng tài sản Vingroup đạt gần 608.000 tỷ đồng, tăng nhẹ so với cuối quý I. Ba tháng gần nhất, tập đoàn đã huy động và giải ngân hơn 22.400 tỷ đồng, bao gồm các khoản vay hợp vốn tổng cộng 430 triệu USD từ thị trường vốn quốc tế và thanh toán 20.000 tỷ đồng các khoản nợ đến hạn trong kỳ.

Hai quý đầu năm nay, tập đoàn này ghi nhận tổng doanh thu thuần hợp nhất quy đổi, gồm cả doanh thu chuyển nhượng bất động sản ghi nhận vào thu nhập tài chính, đạt 102.530 tỷ đồng, gấp hơn hai lần cùng kỳ năm trước, chủ yếu nhờ bàn giao các bất động sản thấp tầng tại dự án Vinhomes Ocean Park 2.

Các lĩnh vực khác gồm kinh doanh bất động sản đầu tư, dịch vụ khách sạn, du lịch, vui chơi giải trí và sản xuất đều tăng trưởng. Trong đó, doanh thu mảng sản xuất 6 tháng đầu năm tăng 55% nhờ doanh số xe điện tăng mạnh, gấp 5 lần cùng kỳ.

Lợi nhuận trước thuế hợp nhất nửa đầu năm của Vingroup đạt 7.936 tỷ đồng, gấp hơn hai lần cùng kỳ 2022 và là mức cao nhất từ khi tập đoàn này niêm yết trên sàn chứng khoán.

Số trái phiếu được phát hành nhằm huy động vốn cho VinFast vay đầu tư dự án sản xuất ô tô tại khu kinh tế Đình Vũ - Cát Hải, Hải Phòng.

CTCP Tập đoàn Vingroup (HoSE: VIC) vừa công bố thông tin chào bán trái phiếu ra công chúng với tổng số tiền huy động là 10.000 tỷ đồng.

Đây là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo và xác lập nghĩa vụ nợ trực tiếp với Vingroup. Mệnh giá mỗi trái phiếu là 100.000 đồng, theo thông tin công bố ngày 1/8.

Trong đó, 6.000 tỷ đồng được huy động từ 60 triệu trái phiếu và chia thành 3 đợt với kỳ hạn 36 tháng kể từ ngày phát hành. Lãi suất 2 kỳ tính lãi đầu tiên là 15%/năm.

4.000 tỉ đồng còn lại có kỳ hạn 24 tháng kể từ ngày phát hành, lãi suất là 14,5%/năm cho 2 kỳ tính lãi đầu tiên.

Nhà đầu tư cá nhân khi tham gia phải đăng ký mua tối thiểu 500 trái phiếu, tương đương 50 triệu đồng. Nhà đầu tư tổ chức phải mua tối thiểu 5.000 trái phiếu, tương ứng 500 triệu đồng theo mệnh giá.

Toàn bộ số tiền thu được sẽ cho CTCP VinFast (công ty con của Tập đoàn Vingroup) vay đầu tư dự án sản xuất ô tô tại khu kinh tế Đình Vũ - Cát Hải, Hải Phòng. Đây là các lô trái phiếu đầu tiên của Vingroup trong năm nay.

Tín phiếu và trái phiếu là khái niệm rất quen thuộc với nhà đầu tư. Bài viết dưới đây Vietcap sẽ làm rõ khái niệm về tín phiếu, rủi ro, tính thanh khoản và sự khác biệt giữa hai loại tín phiếu và trái phiếu.

Tín phiếu là một loại "trái phiếu ngắn hạn" do ngân hàng nhà nước (NHNN) hoặc kho bạc nhà nước phát hành. Theo quy định, tín phiếu có thời hạn dưới 12 tháng, còn thời hạn của trái phiếu là trên 12 tháng. Và cũng có thể hiểu đơn giản, đây là chứng chỉ được sử dụng để ghi nhận những khoản nợ ngắn hạn và được phát hành theo quy định, để thực hiện hoạt động vay tiền. Và tín phiếu có chức năng xác nhận quyền của chủ nợ về việc được hưởng lợi tức cùng với những nghĩa vụ của chủ thể đã phát hành.

Hiện tại ở Việt Nam phổ biến 2 loại tín phiếu, là tín phiếu NHNN và tín phiếu kho bạc. Tín phiếu NHNN được phát hành cho tổ chức tín dụng có tài khoản thanh toán bằng đồng Việt Nam tại NHNN.

Tín phiếu được đảm bảo tính an toàn rất cao, bởi vì tín phiếu được phát hành bởi Nhà nước, Chính phủ. Trong điều kiện kinh tế bình ổn, hệ thống chính trị ổn định, không có chiến tranh thì khả năng mất thanh toán nợ bằng 0. Vậy nên tín phiếu được các nhà đầu tư và các tổ chức tín dụng lựa chọn như công cụ dự trữ tài sản. Tín phiếu được phát hành thông qua phương thức đấu thầu hoặc bắt buộc.

Mục đích của việc phát hành tín phiếu là huy động nguồn vốn ngắn hạn, điều tiết sự luân chuyển của đồng tiền, điều tiết lượng tiền đang lưu thông trên thị trường. Ngoài ra sử dụng tín phiếu có thể kiềm chế lạm phát, kích cầu thị trường nhằm ổn định tình hình kinh tế đất nước.

Như đã nói bên trên, tín phiếu được phân loại thành Tín phiếu ngân hàng Nhà nước và tín phiếu kho bạc.

Tín phiếu ngân hàng được phát hành bởi ngân hàng Nhà nước. Là một loại công cụ được ngân hàng sử dụng với mục đích phục vụ cho việc hút tiền và đồng thời thắt chặt chính sách tiền tệ. Tín phiếu ngân hàng nhà nước được phát hành cho các tổ chức tín dụng hiện đang hoạt động kinh doanh trên lãnh thổ Việt Nam và có tài khoản thanh toán bằng Việt Nam đồng tại ngân hàng nội địa. Tổ chức tín dụng là những tổ chức có hoạt động và tính pháp lý minh bạch.

Theo quy định, kỳ hạn của tín phiếu không được vượt quá 364 ngày. Mệnh giá tiền của tín phiếu là bội số của 100.000 đồng và thấp nhất là 100.000 đồng.

Tín phiếu Ngân hàng Nhà nước được phát hành với giá bán thấp hơn mệnh giá và được thanh toán một lần bằng mệnh giá vào ngày tín phiếu Ngân hàng Nhà nước đến hạn thanh toán. Hay còn gọi là hình thức chiết khấu.

Tín phiếu kho bạc là loại tín phiếu nhằm mục đích thực hiện hoạt động bù đắp những tổn thất, thiếu hụt tạm thời của Ngân sách Nhà nước, đồng thời còn phương tiện thúc đẩy và tạo thêm được phương tiện cho thị trường tài chính phát triển. Tín phiếu kho bạc có chức năng và vai trò chứng nhận nợ ngắn hạn của Chính phủ được phát hành bởi kho bạc Nhà nước. Như vậy, chúng ta có thể thấy được mục đích của việc phát triển tín phiếu là để làm rõ những khoản thâm hụt tạm thời trong ngân sách của Nhà nước.

Tín phiếu kho bạc được phát hành đi kèm với mức chiết khấu nhất định. Hay còn được gọi là tín phiếu mà được bán ở mức chiết khấu dựa trên mệnh giá không trả lãi và được kho bạc Nhà nước thực hiện hoạt động chuộc lại với đầy đủ mệnh giá cho đến thời hạn. Mức hạn của loại tín phiếu này sẽ đã được quy định rõ ràng bởi kho bạc Nhà nước, với hạn mức khá ngắn là: 3 tháng, 6 tháng cho tới dưới 1 năm. Khi tín phiếu kho bạc được bán với mức chiết khấu thì việc xác định giá của loại tín phiếu này sẽ phụ thuộc vào thị trường sơ cấp hoặc thứ cấp. Còn về phần lãi suất của việc đầu tư tín phiếu sẽ không chỉ phụ thuộc vào thị trường mà còn phụ thuộc vào nhiều yếu tố khác.

Tín phiếu kho bạc cho phép phát hành và bán lại với nhiều phương pháp tương tự với công cụ khác. Hình thức bán có thể là bán luôn trực tiếp tới tận tay nhà đầu tư hoặc phổ biến nhất là bán cho các ngân hàng trung ương, sau đó bán lại cho nhà đầu tư khác. Đây cũng là cách bán tín phiếu kho bạc được sử dụng nhiều.

- Báo cáo trái phiếu & tiền tệ - Vietcap

- Các loại chứng khoán có thu nhập cố định